Så beskriver du affärsmodellen vid finansiering

Utgå från investerarens avkastningskrav

Riksbanken beskriver riskkapitalbolagets egen affärsmodell: förvärva företag, göra dem mer lönsamma och sedan sälja dem – till ett annat större företag eller via börsnotering (IPO). Din beskrivning måste därför visa hur ert bolag blir mer värt under ägarperioden, inte bara vad ni säljer.

SVCA:s råd: utgå från att investeraren vill ha avkastning. Förklara hur investeringen skapar värde och bidrar till nya möjligheter som hjälper företaget att bli framgångsrikt.

Riskkapitalbolaget tar en avgift från sina investerare och en andel av vinsten när fonden avvecklas. Delägarna investerar normalt i samma fond, enligt Riksbanken, vilket ger incitament att öka värdet på innehaven. Visa därför vilka värdedrivare ni kan påverka och hur de slår igenom på bolagets värde före exit.

Knyt varje föreslagen investering till en konkret förbättring av produktivitet, marginal eller tillväxt, så att investeraren ser hur kapitalet arbetar.

Nödvändiga element i affärsmodellbeskrivning vid finansiering

Beskriv problemet, lösningen och varför ni är bättre

Enligt SVCA behövs en affärsplan som beskriver verksamheten och dess mål, och särskilt vad produkten eller tjänsten gör bättre än konkurrenterna. Börja med kundens problem, er lösning och de alternativ kunden annars väljer mellan.

Venture capital och affärsänglar fokuserar ofta på tech-bolag med unik affärsidé, förmåga att bli globala och skapa nya värdekedjor samt innovation inom life science, enligt SVCA. Om ni hör dit: beskriv det unika och vilken ny värdekedja eller marknad affärsidén kan öppna.

Almi investerar i innovativa bolag med skalbar potential, starka team och växtambition, särskilt inom tech, digitala produkter, mjukvara och teknikdrivna affärsmodeller. Beskrivningen bör visa både innovationen och varför den kan bära betydande tillväxt.

Riskkapital är en relativt ovanlig finansieringsform. Majoriteten av bolag finansieras via försäljningsintäkter och kapital från ägarna, familj och vänner, enligt SVCA. Du måste därför motivera varför just er modell är beroende av riskkapital och vad det tillför utöver pengarna, till exempel investerarens branscherfarenhet och nätverk.

Nyckelstatistik om riskkapital i Sverige

Förklara hur investeringen skapar värde och lönsamhet

Som framgår av avsnittet om investerarens avkastningskrav vill riskkapitalbolaget öka värdet på innehaven under ägarperioden. Beskriv vilka åtgärder den nya investeringen möjliggör och hur de förbättrar lönsamheten, inte bara omsättningen.

Riksbanken beskriver att portföljbolagen tar emot ytterligare investeringar för att förbättra produktiviteten och betalar en löpande avgift till fonden. Specificera hur kapitalet används – till exempel produktutveckling, säljresurser, rekrytering eller expansion – och vilken effekt varje post väntas ha på intäkter eller kostnader.

SVCA rekommenderar att du förklarar hur investeringen skapar värde och bidrar till nya möjligheter som hjälper företaget att bli framgångsrikt. Knyt pengarna till värdedrivare som pris, volym, återkommande intäkter, marginal per kund eller kapitalbindning.

För en buyout-modell: visa hur kassaflödet täcker räntor och amorteringar samt hur lönsamheten förbättras.

Top 3 avkastningsdrivare i riskkapitalportföljer

Visa skalbarhet och vägen till nya marknader

Beskriv vilka geografiska marknader, kundsegment eller värdekedjor som är nästa steg och varför er lösning är överförbar dit.

Redogör för vilka delar av affärsmodellen som är återanvändbara – teknikplattform, säljprocess eller partnerkanal – och vilka delar som måste byggas lokalt.

Knyt skalbarheten till en tydlig sekvens: vad som ska bevisas på nuvarande marknad innan nästa öppnas, och vilka milstolpar som utlöser nästa investering. Undvik att beskriva alla möjliga marknader samtidigt; visa den mest sannolika vägen.

Beskriv teamet som ska genomföra affärsmodellen

SVCA:s råd är att beskriva vilka som arbetar i företaget, grundare med flera. Ledningens sammansättning och gemensamma kompetens är ofta avgörande för att övertyga en potentiell investerare. Gör det konkret: namnge nyckelpersoner, deras roller och relevant erfarenhet.

Visa varför just den här gruppen kan genomföra affärsmodellen, vilken kompetens som täcker produkt, försäljning, teknik och ekonomi, och hur eventuella luckor ska fyllas.

Riskkapitalbolaget kan självt bidra med branscherfarenhet och nätverk enligt SVCA. Beskriv vilken typ av stöd ni behöver och hur ni använder investerarens nätverk. Komplettera med styrelse, rådgivare och eventuella rekryteringsplaner.

Anpassa beskrivningen till investerartyp och fas

Riksbanken delar in riskkapitalinvesteringar i två grova kategorier: venture capital i relativt nystartade företag och buyouts av mognare företag. Investeringar i tidig fas innebär i regel högre risk, eftersom företagen ofta är nystartade med svaga kassaflöden och få materiella tillgångar.

För en tidig venture capital-modell: beskriv teknik, marknad, affärsmodell och de milstolpar som kapitalet ska finansiera. Var tydlig med de största riskerna och hur de ska minskas, eftersom investeraren redan förväntar sig högre risk i tidig fas enligt Riksbanken.

För en buyout-modell: mognare företag förvärvas ofta med en kombination av fondens medel och lån från banker eller kreditfonder, en leveraged buyout (LBO). Finansiering kan även ske via obligationer enligt Riksbanken. Beskriv då kassaflöde, marginaler, skuldkapacitet och konkreta effektiviseringsåtgärder.

Riskkapital i olika affärsfasers perspektiv

Skilj på pitch deck och affärsplan

SVCA beskriver pitch decken som dokumentet du skickar till en investerare inför ett möte och presenterar under mötet. Affärsplanen är underliggande dokument och behövs i ett senare skede. Lägg den mest säljande versionen av affärsmodellen i pitch decken och den fullständiga analysen i affärsplanen.

I pitch decken: sammanfatta problem, lösning, varför ni är bättre än konkurrenterna, marknad, affärsmodell, team, kapitalbehov och exit. Varje punkt ska kunna försvaras muntligt, men decken behöver inte innehålla alla detaljer.

I affärsplanen: beskriv verksamheten och dess mål enligt SVCA, och fördjupa marknadsanalys, konkurrenter, finansiella prognoser, risker och genomförandeplan. Här hör också antagandena bakom intäkter, kostnader och kapitalbehov hemma.

SVCA tipsar om att en del investerare lägger mindre fokus på affärsplanen än andra, eftersom den kan förändras under resans gång. Ta reda på hur de investerare du kontaktar ser på affärsplanens betydelse innan du lägger mycket arbete på den. SVCA hänvisar till mallar från Almi Invest och Creandum.

Avsluta med exit och investerarens utväg

Som framgår av avsnittet om investerarens avkastningskrav är en trovärdig exit central. Din beskrivning bör därför avslutas med en sådan exit och vilka som kan tänkas köpa bolaget.

Riksbanken beskriver att fonden efter en bestämd tidsperiod avvecklas, portföljbolagen säljs och överskottet delas ut till investerarna. Visa hur investeraren får tillbaka sitt kapital och hur avkastningen uppstår, till exempel genom förbättrad lönsamhet eller tillväxt.

De flesta venture capital-aktörer har en investeringshorisont på ungefär 5–10 år för att utveckla bolaget till dess fulla potential och därefter göra en exit, enligt SVCA.

Konkretisera möjliga köpare: ett annat större företag eller en börsnotering. Beskriv vilka egenskaper i er affärsmodell som gör bolaget attraktivt för en köpare, till exempel återkommande intäkter, marknadsposition eller skalbar teknik.